Η έκθεση κερδών της Meta άφησε μια γλυκόπικρη γεύση στην αγορά. Η μητρική εταιρεία των Facebook, Instagram και WhatsApp παρουσίασε τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για τα έσοδα, αλλά απογοητευτικά σε κέρδη λόγω των τεράστιων δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη. Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση: μια πτώση άνω του 7% στην τιμή της μετοχής εξαφάνισε περισσότερα από 350.000 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς.
Το πρόβλημα δεν είναι ότι ο κλάδος της διαφήμισης τα πάει άσχημα, αλλά το αντίθετο. Ρεκόρ εσόδων από 60.800 εκατομμύριαΗ αύξηση κατά 28% σε σχέση με το προηγούμενο έτος καταδεικνύει ότι η μηχανή παραγωγής χρήματος της Meta εξακολουθεί να λειτουργεί. Ωστόσο, η αγορά τιμωρεί τις επιταχυνόμενες επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη, οι οποίες έχουν αυξήσει το κόστος και έχουν μειώσει δραστικά την ελεύθερη ταμειακή ροή. Το ερώτημα που απασχολεί όλους είναι πότε όλα αυτά τα χρήματα θα αρχίσουν να αποδίδουν.
Αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου: ρεκόρ εσόδων αλλά μείωση κερδών
Συνολικά έσοδα που επιτεύχθηκαν 60.801 εκατομμύριαΤα έσοδα αυξήθηκαν κατά 28% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας ελαφρώς τις προβλέψεις της Wall Street για περίπου 59.500 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 14% στα 6,18 δολάρια ανά μετοχή, σε σύγκριση με 7,14 δολάρια πέρυσι. Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους μειώθηκε στο 31% από 43% το προηγούμενο έτος, λόγω της αύξησης κατά 55% του συνολικού κόστους, το οποίο έφτασε τα 42.030 δισεκατομμύρια δολάρια.
Μέσα σε αυτή την αύξηση του κόστους, ξεχωρίζουν τα εξής: 2.400 δισεκατομμύρια δολάρια σε δικαστικά έξοδα και 1.180 δισεκατομμύρια σε αποζημιώσεις για το ανακοίνωσε μείωση προσωπικού τον Μάιο του 2026. Η εταιρεία έκλεισε το τρίμηνο με 75.472 υπαλλήλους, 1% λιγότερους από ό,τι πριν από ένα χρόνο, αν και περίπου 8.000 εργαζόμενοι που επηρεάστηκαν από τη μείωση του προσωπικού εξακολουθούν να περιλαμβάνονται στον μισθό και θα σταματήσουν να καταμετρώνται πριν από το τέλος του τρίτου τριμήνου.
Ο τομέας της διαφήμισης, παρά τα πάντα, παραμένει ισχυρός. Ο μέσος αριθμός ημερήσιων ενεργών χρηστών σε όλη την οικογένεια εφαρμογών ήταν 3.600 δισεκατομμύρια τον Ιούνιο3% περισσότερο από το προηγούμενο έτος. Οι εμφανίσεις διαφημίσεων αυξήθηκαν κατά 14% και η μέση τιμή ανά διαφήμιση αυξήθηκε κατά 12%, αποδεικνύοντας ότι η ζήτηση για διαφημίσεις παραμένει ισχυρή.
Οι δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη εκτοξεύονται στα ύψη: κέντρα δεδομένων, τσιπ και άλλα
Το μεγαλύτερο βάρος για τα οικονομικά της Meta είναι οι επενδύσεις της στην τεχνητή νοημοσύνη. Η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψη κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 σε ένα εύρος μεταξύ 130.000 και 145.000 εκατομμύρια δολάρια, που προορίζεται κυρίως για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, το αγορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και την ανάπτυξη νέων μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης. Ως αποτέλεσμα, η ελεύθερη ταμειακή ροή μειώθηκε κατακόρυφα κατά 91% σε μόλις 784 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 8.550 δισεκατομμύρια δολάρια το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες στο τρίμηνο έφτασαν τα 31.080 δισεκατομμύρια δολάρια και το μακροπρόθεσμο χρέος αυξήθηκε κατά 42% σε 83.664 εκατομμύριαΗ εταιρεία ανακοίνωσε επίσης μια κοινοπραξία με την BlackRock για ένα κέντρο δεδομένων αξίας 14.000 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Ελ Πάσο του Τέξας. Οι φορολογικές προοπτικές έχουν γίνει πιο αυστηρές: Η Meta αναμένει πλέον φορολογικό συντελεστή 15% έως 17% για το υπόλοιπο του έτους, αυξημένο από το προηγούμενο 13%-16%.
Ο Μαρκ Ζάκερμπεργκ, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Meta, υπερασπίστηκε τη στρατηγική στην ανακοίνωση των κερδών: «Η Τεχνητή Νοημοσύνη επιταχύνει τις βασικές μας δραστηριότητες σήμερα, τροφοδοτώντας την επόμενη γενιά προϊόντων μας και ανοίγοντας την πόρτα σε εντελώς νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες.»Ωστόσο, οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι αυξημένες δαπάνες υπερβαίνουν επί του παρόντος την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργήσει πρόσθετα κέρδη από την τεχνητή νοημοσύνη.
Αντίδραση της αγοράς: πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς και αμφιβολίες για το μέλλον
Οι μετοχές της Meta υποχώρησαν περισσότερο από 7% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης την Τετάρτη, διαμορφώνοντας περίπου τα 543 δολάρια. Κατά τις προηγούμενες έντεκα συνεδριάσεις, είχαν ήδη συσσωρεύσει πτώση 20,88%, σε σύγκριση με πτώση 5% για τον Nasdaq την ίδια περίοδο. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της τεχνολογικής εταιρείας μειώθηκε κατά περισσότερα από 356.000 εκατομμύρια δολάρια, ένα ποσό συγκρίσιμο με τη συνδυασμένη αξία των μετοχών της Santander και της Inditex στο Χρηματιστήριο.
Η σύγκριση με άλλες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας αντικατοπτρίζει την ανισότητα του κλάδου. Η Microsoft σημείωσε άνοδο 15,51%, αφού ξεπέρασε τις προσδοκίες με τα κέρδη της, ενώ η Apple έχει συσσωρεύσει κέρδος 22,65% φέτος. Από την άλλη πλευρά, η Tesla έχει χάσει 31,32% και η Meta προβλέπεται να υποχωρήσει περισσότερο από 18% έως το 2026. Ο δείκτης Nasdaq 100 έχει αυξηθεί κατά 11,31% από την αρχή του έτους, αλλά οι εταιρείες τεχνολογίας κινούνται με δύο διαφορετικές ταχύτητες.
Τι λένε οι αναλυτές;
Η συναίνεση στην αγορά είναι διχασμένη. Εταιρείες όπως η BMO Capital, η JPMorgan και η Wedbush είναι επιφυλακτικές λόγω της έλλειψης ορατότητας σχετικά με την απόδοση των επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Αντίθετα, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS και Deutsche Bank Πιστεύουν ότι η μετοχή της Meta διαπραγματεύεται με ελκυστική έκπτωση άνω του 45% σε σχέση με την τιμή-στόχο της. Σύμφωνα με τα αρχεία του Bloomberg, καμία από τις 90 εταιρείες που παρακολουθούν τη μετοχή δεν συνιστά πώληση.
Οι προβλέψεις για το τρίτο τρίμηνο δείχνουν έσοδα μεταξύ 61.000 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 64.000 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες της Wall Street. Η Meta αναθεώρησε επίσης προς τα πάνω τα λειτουργικά της έξοδα για ολόκληρο το έτος, τα οποία τώρα ξεκινούν από 165.000 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο νομικός κίνδυνος παραμένει, σημείωσε η εταιρεία. δίκες που σχετίζονται με ανηλίκους στις Ηνωμένες Πολιτείες, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντικές απώλειες.
Παρ 'όλα αυτά, η Meta αντιμετωπίζει την πρόκληση να αποδείξει ότι η επένδυσή της στην Τεχνητή Νοημοσύνη θα αποφέρει επαρκείς αποδόσεις για να δικαιολογήσει τη διάβρωση των περιθωρίων κέρδους της. Εν τω μεταξύ, η αγορά εξετάζει εξονυχιστικά κάθε κίνηση και η πίεση στον Zuckerberg να επιτύχει απτά αποτελέσματα αυξάνεται.
